Las tensiones de larga data en Oriente Medio ya no latentes; han evolucionado hacia un conflicto multifrontal, no visto en la región desde la Guerra de los Seis Días de 1967, con Irán en el centro de la escalada. Las fuerzas estadounidenses e israelíes llevan a cabo una campaña continua contra el territorio iraní, la infraestructura de liderazgo y los recursos de las milicias en frentes activos. Sin embargo, Irán y su red de milicias siguen respondiendo —desde lanzamientos de misiles hasta interrupciones en la navegación marítima—, incluso mientras sufren pérdidas significativas y una capacidad operativa en declive.

En Washington, el presidente estadounidense Donald Trump ha esbozado cuatro objetivos claros para la guerra contra Irán, y se espera que la campaña actual dure unas cuatro semanas. Sin embargo, Irán tiene una visión diferente. La verdadera pregunta ahora es cómo evolucionará este ciclo de escalada y qué impacto podría tener en los mercados energéticos.

Al inicio del conflicto, Trump expuso claramente los cuatro objetivos que busca alcanzar mediante las acciones estadounidenses contra Irán y sus milicias. Estos objetivos comienzan por impedir que Irán construya un arsenal nuclear, seguido por socavar y destruir sus arsenales de misiles y su capacidad de producción. A continuación, viene el cambio de régimen y, finalmente, el fin de la financiación y el armamento de sus milicias. Todos los miembros de su gabinete han respaldado estos objetivos.

Más allá de los objetivos bélicos de Estados Unidos, la mayoría de los analistas han pasado por alto que muchos de estos objetivos se incluyeron en la versión inicial del acuerdo nuclear entre Barack Obama e Irán, conocido como el Plan de Acción Integral Conjunto (PAIC), negociado entre 2013 y 2015. La excepción fue el término explícito "cambio de régimen", aunque este estaba implícitamente incorporado en las medidas destinadas a desmantelar los mecanismos clave que el Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica (CGRI) utilizaba para financiarse a sí mismo y a sus milicias. El CGRI es la principal organización encargada de proteger los principios de la Revolución Islámica de 1979 a nivel nacional y expandirlos a través de sus redes de milicias.

El mecanismo principal para restringir la financiación consistía en obligar a Irán a cumplir con los requisitos del Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI). El objetivo de Estados Unidos era neutralizar al CGRI de forma que eventualmente permitiera su integración en el ejército regular iraní, conocido como Artesh, como se describe en el reciente libro del autor sobre el nuevo orden global de los mercados petroleros. Muchas de estas disposiciones se eliminaron del Plan de Acción Integral Conjunto (PAIC) final antes de su firma el 14 de julio de 2015. Cuando Trump decidió retirarse unilateralmente del PAIC en 2018, citó el borrador original de Obama como base para la renegociación.

Por lo tanto, Trump dejó claro que el cambio de régimen es uno de los cuatro objetivos principales, algo que los líderes iraníes y el CGRI entendieron desde el principio. Dada la naturaleza existencial del conflicto, las posibilidades de alcanzar una solución negociada significativa entre la República Islámica y el CGRI, por un lado, y Estados Unidos e Israel, por el otro, siguen siendo extremadamente escasas.

David Petraeus, exgeneral estadounidense y director de la CIA, confirmó que la muerte del exLíder Supremo Ali Jamenei y de varios altos mandos del CGRI no socava la continuidad operativa de la República Islámica ni de las fuerzas que protegen al régimen. Señaló que se mantiene una estructura altamente organizada y armada de aproximadamente un millón de efectivos, incluyendo unos 200.000 miembros de la milicia Basij, 200.000 en la policía nacional y unidades del CGRI, y aproximadamente 400.000 soldados del ejército regular iraní (Artesh), lo que dificulta enormemente el control de Irán.

Además, cualquier posible cambio de régimen carece de un liderazgo alternativo creíble. Reza Pahlavi, hijo exiliado del ex shah y residente en Estados Unidos, cuenta con un apoyo limitado dentro de Irán.

Según una fuente de seguridad europea cercana a la Unión Europea, la estrategia general del CGRI consiste en seguir atacando a Estados Unidos e Israel mediante ataques sostenidos hasta que ambos países concluyan que han logrado los objetivos suficientes para retirarse, incluso sin un cambio de régimen. Esta estrategia incluye mantener el cierre efectivo de las principales rutas de petróleo y gas natural licuado a través del estrecho de Ormuz y el estrecho de Bab el-Mandeb.

Aunque la administración Trump ha propuesto un plan para asegurar el Estrecho de Ormuz —por donde pasa aproximadamente un tercio del petróleo mundial y alrededor de una quinta parte del GNL global— aún no hay un cronograma para garantizar el paso seguro de los petroleros. El año pasado, el CGRI completó los preparativos militares para cerrar el estrecho si fuera necesario utilizando misiles antibuque, lanchas de ataque rápido y campos de minas navales en el Golfo Pérsico. También realizó ejercicios utilizando tácticas de "ataque de enjambre" con drones y buques, según la fuente europea. Armas similares podrían usarse para interrumpir el transporte marítimo cerca del Estrecho de Bab el-Mandeb, que conecta la costa occidental de Yemen —controlada por las milicias hutíes respaldadas por Irán— con las costas orientales de Yibuti y Eritrea antes de ingresar al Mar Rojo.

Además de estas medidas, se espera que Irán intensifique sus ataques contra los aliados de Estados Unidos en la región, en particular contra Arabia Saudita. La semana pasada se produjeron varios ataques con drones contra la refinería de Ras Tanura, la más grande de Arabia Saudita, con una capacidad de unos 550.000 barriles diarios. La mayoría de los drones fueron interceptados y la refinería se cerró temporalmente como medida de precaución. Es probable que esta instalación y otras sigan siendo blanco de futuros ataques con el fin de replicar el enorme impacto de los ataques hutíes de 2019 contra las instalaciones de Abqaiq y Khurais en Arabia Saudita, que en aquel momento representaban alrededor del 50% de la producción petrolera saudí o aproximadamente el 5% del suministro mundial. Estos ataques provocaron un aumento inmediato de los precios mundiales del petróleo de hasta un 20% y se encuentran entre los ataques más significativos a la infraestructura energética de la historia moderna.

La fuente europea añadió que las operaciones militares de Irán, medidas en una escala de cero a nueve en términos de capacidad general, aún no han superado el nivel dos.

El aumento de los precios del petróleo también tiene un efecto directo y potencialmente perjudicial en la economía estadounidense y las ambiciones políticas del presidente, un factor que probablemente influirá en los cálculos de Trump a medida que se acercan las elecciones intermedias del 3 de noviembre. Según el Banco Mundial, una pequeña interrupción en el suministro mundial de petróleo —entre 500.000 y 2 millones de barriles diarios— podría elevar los precios entre un 3 % y un 13 %. Una interrupción moderada de entre 3 y 5 millones de barriles diarios podría aumentar los precios entre un 21 % y un 35 %. Una interrupción importante de entre 6 y 8 millones de barriles diarios, similar a la crisis del petróleo de 1973, podría impulsar los precios al alza entre un 56 % y un 75 %.

Los precios del aluminio cayeron el martes, presionados por la toma de ganancias luego de que los comentarios del presidente estadounidense Donald Trump sugiriendo que la guerra en el Medio Oriente podría terminar rápidamente aliviaron las preocupaciones sobre las interrupciones del suministro.

El contrato de aluminio de referencia a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres cayó un 1,2% a 3.343 dólares por tonelada métrica a las 10:30 GMT.

El contrato había tocado su nivel más alto desde marzo de 2022, a 3.544 dólares, el lunes, en medio de crecientes temores de que más fundiciones en el Golfo pudieran cerrar debido a la imposibilidad de realizar envíos a través del Estrecho de Ormuz.

Más tarde el lunes, Trump predijo un rápido final del conflicto con Irán y advirtió que intensificaría las operaciones militares si Teherán intentaba bloquear los envíos de petróleo.

El aluminio había caído hasta un 3,5% durante la sesión del martes.

Nitesh Shah, estratega de materias primas de WisdomTree, afirmó: «No estoy seguro de que todos comprendan plenamente lo difícil que es reiniciar una fundición de aluminio una vez cerrada. Lleva tiempo, y eso ocurre en un momento en que los mercados del aluminio ya están relativamente ajustados». Añadió: «No preveo que los precios del aluminio se desplomen rápidamente, sobre todo porque el escaso superávit previsto para 2026 probablemente se convierta en un déficit».

En Asia, donde las primas del aluminio al contado han aumentado, se emitió una solicitud para retirar 98.150 toneladas de aluminio de los almacenes de la Bolsa de Metales de Londres (LME) en Port Klang, Malasia, lo que indica que los operadores buscan aprovechar la escasez de metal. Esta cantidad representa el 21,7 % del aluminio que se encuentra actualmente en el sistema de almacenes de la LME.

Mientras tanto, los precios del cobre subieron un 1,2%, hasta los 13.103,50 dólares por tonelada. Shah afirmó: «Cualquier indicio de alivio de las tensiones podría impulsar el optimismo sobre las condiciones cíclicas, razón por la cual el cobre se encuentra en un buen momento hoy». Los datos también mostraron que las importaciones de cobre de China cayeron un 16,1% durante los dos primeros meses del año.

El zinc fue el metal que más subió, con un alza del 1,3% hasta los 3.370 dólares, debido al aumento de los precios de la electricidad, mientras que el níquel registró una ligera variación, con un ligero aumento del 0,2% hasta los 17.515 dólares. El plomo subió un 0,1% hasta los 1.938,50 dólares, mientras que el estaño bajó un 0,8% hasta los 50.030 dólares.

El mercado de criptomonedas experimenta hoy una nueva ola de compras tras recuperar el nivel de $70,000, marcando una de sus recuperaciones diarias más sólidas de la semana. El aumento de los activos digitales se produce a medida que surgen las primeras señales de una mejora en la situación económica mundial.

El crudo Brent había subido recientemente debido a tensiones geopolíticas, pero ahora ha caído por debajo de los 85 dólares por barril, aliviando las preocupaciones inflacionarias que habían estado pesando sobre los mercados financieros.

A medida que bajan los precios del petróleo, los activos de alto riesgo en los mercados globales han comenzado a estabilizarse. Bitcoin siguió rápidamente esta tendencia, recuperándose desde un mínimo intradía cercano a los 67.000 dólares antes de volver a subir hacia la zona de los 70.000 dólares. Para los operadores, este movimiento pone de relieve el creciente vínculo entre los activos digitales y las tendencias macroeconómicas globales.

¿Por qué la caída de los precios del petróleo afecta a las criptomonedas?

Los precios del petróleo desempeñan un papel fundamental en la configuración de las expectativas de inflación global y la confianza de los inversores. Cuando los precios de la energía suben bruscamente, suele aumentar la preocupación por la inflación, lo que lleva a los bancos centrales a mantener políticas monetarias más restrictivas y a reducir la liquidez en los mercados financieros.

En tales condiciones, los activos sensibles al riesgo, como las criptomonedas, a menudo tienen dificultades para generar ganancias.

Sin embargo, la reciente caída de los precios del petróleo podría indicar la dinámica opuesta. Con el crudo Brent cayendo por debajo de los 85 dólares por barril, las presiones inflacionarias podrían comenzar a disminuir, lo que podría mejorar la confianza de los inversores e impulsar la demanda de activos de riesgo como las acciones tecnológicas y las criptomonedas.

Históricamente, los períodos de caída de los precios de las materias primas a menudo han coincidido con un renovado impulso en los mercados de activos digitales.

Perspectivas y niveles clave de Bitcoin

La recuperación de Bitcoin por encima de los $70,000 representa un avance importante en el mercado, ya que este nivel actúa como una barrera psicológica clave para los operadores. Recuperar este umbral sugiere que los compradores intentan recuperar el control tras varias sesiones de fluctuaciones laterales.

Si el impulso alcista continúa, los analistas creen que Bitcoin podría pronto probar la zona de resistencia entre $72,000 y $74,000, un área que anteriormente limitó las ganancias de precio. Una ruptura por encima de este rango podría abrir la puerta hacia los $75,000, un importante objetivo alcista en la estructura actual del mercado.

A la baja, el nivel de $68,000 sigue siendo un soporte importante. Mantenerse por encima de este nivel mantendría intacta la tendencia alcista general a corto plazo.

Las altcoins se estabilizan a medida que mejora el sentimiento del mercado

La mejora en el precio de Bitcoin ya ha comenzado a influir en el mercado de criptomonedas más amplio, con varias altcoins estabilizándose después de un período de volatilidad, lo que indica una mejora relativa en el sentimiento de los inversores.

Los operadores afirman que la disminución de las presiones económicas del mercado petrolero ha ayudado a reducir la aversión al riesgo hacia los activos digitales. Si bien persiste la incertidumbre en los mercados globales, la caída de los precios de la energía podría brindar un impulso temporal a las criptomonedas si la tendencia continúa.

Perspectivas para el mercado de criptomonedas

Por ahora, el mercado de activos digitales parece estar respondiendo positivamente a la mejora de los indicadores macroeconómicos. Una cotización sostenida por encima del nivel de $70,000 podría fortalecer el sentimiento alcista, mientras que la continua debilidad de los precios del petróleo podría ayudar a aliviar las preocupaciones sobre la inflación.

Es probable que los operadores sigan de cerca los indicadores económicos generales y los niveles técnicos clave, ya que estos factores desempeñan un papel cada vez más importante en la dirección del mercado de criptomonedas. Los analistas creen que las próximas sesiones podrían determinar si la reciente recuperación de Bitcoin se convierte en un repunte más amplio del mercado.

Los precios del petróleo cayeron más de un 5% el martes después de alcanzar sus niveles más altos en más de tres años en la sesión anterior, luego de los comentarios del presidente estadounidense Donald Trump sugiriendo que la guerra en el Medio Oriente podría terminar pronto, aliviando las preocupaciones sobre interrupciones prolongadas en los suministros de petróleo.

Los futuros del crudo Brent cayeron 6,64 dólares, o un 6,7%, hasta los 92,32 dólares por barril a las 12:02 GMT. El crudo West Texas Intermediate de EE. UU. cayó 5,44 dólares, o un 5,7%, hasta los 89,33 dólares por barril, después de que ambos índices de referencia hubieran caído hasta un 11% a principios de la sesión.

El volumen de negociación de futuros del Brent cayó a unos 284.000 contratos, su nivel más bajo desde el 27 de febrero, antes del inicio de la guerra de Estados Unidos e Israel contra Irán. El volumen de negociación del West Texas Intermediate también descendió a 255.000 contratos, su nivel más bajo desde el 20 de febrero.

Los precios del petróleo subieron el lunes a más de 119 dólares por barril, el nivel más alto desde mediados de 2022, después de que los recortes de suministro de Arabia Saudita y otros productores aumentaran temores de importantes interrupciones en el suministro mundial.

Los precios retrocedieron posteriormente tras una llamada telefónica entre el presidente ruso, Vladimir Putin, y el presidente estadounidense, Donald Trump, durante la cual Putin propuso ideas para alcanzar una rápida solución a la guerra, según un asesor del Kremlin. La conversación ayudó a disipar las preocupaciones sobre el suministro de petróleo.

Trump dijo el lunes en una entrevista con CBS News que cree que la guerra contra Irán está "casi terminada", y agregó que Washington está ahora "muy adelantado" respecto del cronograma original, que inicialmente había estimado en cuatro o cinco semanas.

Suvro Sarkar, jefe del equipo del sector energético de DBS Bank, declaró: «Es evidente que los comentarios de Trump sobre una guerra más corta calmaron los mercados. Así como ayer hubo una reacción exagerada al alza, creemos que hoy hay una reacción exagerada a la baja».

Agregó que el mercado puede estar subestimando los riesgos en los niveles actuales de Brent, y señaló que el crudo de Murban y Dubai todavía se cotiza por encima de los 100 dólares por barril, lo que indica que la situación subyacente del suministro no ha cambiado significativamente.

En respuesta a las declaraciones de Trump, la Guardia Revolucionaria de Irán dijo que sería ella quien "determinaría el fin de la guerra" y agregó que Teherán no permitirá que se exporte "ni un solo litro de petróleo" de la región si continúan los ataques estadounidenses e israelíes, según informaron los medios estatales el martes.

Al mismo tiempo, Trump está considerando aliviar las sanciones petroleras a Rusia y liberar reservas petroleras de emergencia como parte de un paquete de opciones destinadas a frenar el fuerte aumento de los precios, según múltiples fuentes.

Priyanka Sachdeva, analista de Phillip Nova, dijo en una nota que las discusiones sobre la flexibilización de las sanciones al petróleo ruso, junto con los comentarios de Trump que sugieren una posible desescalada y el potencial uso de reservas estratégicas de petróleo por parte del Grupo de los Siete, apuntan a un mismo mensaje: es probable que los suministros de petróleo sigan llegando a los mercados de alguna forma.

Agregó: “Una vez que los comerciantes sintieron que las rutas de suministro podían permanecer abiertas, la prima de pánico que empujó los precios por encima de los 100 dólares ayer comenzó a desvanecerse y los precios del petróleo retrocedieron rápidamente”.

Saudi Aramco, el mayor exportador de petróleo del mundo, advirtió que la continuación de la guerra con Irán y las interrupciones del transporte marítimo en el Estrecho de Ormuz podrían tener “consecuencias catastróficas” para los mercados petroleros mundiales.

JPMorgan dijo en una nota que las medidas políticas pueden tener un impacto limitado en los precios del petróleo a menos que se garantice un paso seguro a través del Estrecho de Ormuz, dada la posible pérdida de hasta 12 millones de barriles por día de suministro durante las próximas dos semanas.

Goldman Sachs dijo que no cambiará sus pronósticos de precios del petróleo por ahora debido a la incertidumbre actual, esperando que el crudo Brent promedie 66 dólares por barril en el cuarto trimestre y el West Texas Intermediate 62 dólares.

Los ministros de Energía del Grupo de los Siete tienen previsto discutir formas de abordar el aumento de los precios de la energía causado por la guerra en Irán durante una llamada el martes, mientras que los líderes de la Unión Europea también mantendrán una reunión más tarde el mismo día para discutir el tema.